在加密货币OTC交易领域，抹茶交易所（MEXC）曾以低门槛、多币种吸引不少用户，但近期不少投资者发现，其OTC商家数量远低于币安、OKX等头部平台，甚至出现“大额溢价难成交、小额订单无人接”的尴尬局面，这种流动性短缺并非偶然，而是平台生态、商家策略与市场环境共同作用的结果。
OTC商家的核心诉求是“用户需求”，而商家数量与平台活跃用户量直接挂钩，作为二线交易所，抹茶的用户基数与头部平台存在显著差距：据SimilarWeb数据，2023年币安全球月活用户超8000万，而抹茶不足其1/10，用户量少意味着OTC订单频率低、单笔金额小，商家难以通过高频交易覆盖运营成本（如法币通道费、风控成本），自然缺乏入驻动力，抹茶在全球市场的品牌认知度有限，尤其在欧美等OTC需求旺盛的地区，本地化商家资源储备不足，进一步加剧了“僧多粥少”的困境。
OTC商家本质是“风险承担者”，对平台的风控能力与政策稳定性极为敏感，相比头部平台成熟的风控系统（如实时反欺诈、异常交易拦截），抹茶在OTC场景的技术投入相对薄弱，商家面临更高的“冻卡”与跑单风险，部分商家反映，抹茶对OTC订单的KYC审核流程较长，且对“黑钱”交易的筛查机制不够完善，一旦发生纠纷，商家资金回收周期长、维权成本高，平台对商家的抽成比例（部分达0.2%-0.5%）虽低于行业平均水平，但结合用户基数小的现状，商家实际利润空间被压缩，更倾向于选择用户量更大、风控更成熟的平台“集中经营”。
头部平台通常通过“OTC商家补贴”“流量倾斜”“专属客服”等政策吸引商家入驻，币安为优质商家提供低息贷款、优先展示位，OKX则推出“商家成长计划”，帮助新商家快速获取订单，而抹茶在OTC商家的生态扶持上相对滞后：缺乏系统化的商家培训体系，对新商家的流量扶持有限，且未针对大额商家（如日均交易超百万的机构）定制化服务，这种“重交易、轻OTC”的策略，导致商家归属感不足,即便入驻也难以形成规模效应。
2023年以来，加密货币OTC市场竞争白热化，头部平台通过“合规化”“场景化”巩固优势（如支持股票、基金等法币兑换场景），而中小交易所的生存空间被不断压缩，抹茶在OTC领域既未形成差异化竞争力，又未能通过技术创新（如引入AI订单匹配、降低滑点）吸引商家，导致用户与商家形成“双向流失”的恶性循环：用户因商家少而转向其他平台，商家因用户少而选择撤离，最终陷入“冷启动”困境。
对于抹茶而言，破解OTC商家稀少的难题，需从三方面发力：其一，精准引流——通过社交媒体 campaigns、KOL合作提升平台曝光，尤其针对东南亚、非洲等新兴市场的高潜力用户；其二，降低商家风险——升级风控系统，引入“商家保证金池”“交易保险”机制，增强信任感；其三，政策激励——推出“零入驻费”“交易返佣”等扶持政策，并建立商家评级体系，让优质商家获得更多流量倾斜，唯有将“用户需求”与“商家利益”深度绑定，才能打破流动性困局，让OTC业务成为平台增长的“第二曲线”。
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