据公开信息及行业分析,安运司的负债总额预计在50亿至80亿人民币区间,具体数值因统计口径(是否包含融资租赁、PPP项目负债等)及财报披露时效存在差异,这一负债规模的形成,一方面源于近年来大规模的交通网络投资,包括高速公路、城际铁路等重大项目的建设资金需求,此类项目投资周期长、资金沉淀大,客观上推高了负债水平;受疫情后客流恢复不及预期、部分线路运营亏损等因素影响,企业自身造血能力承压,债务偿还压力逐步显现。
值得关注的是,安运司的负债结构中,银行贷款及债券融资占比较高,短期偿债压力主要集中在未来3-5年的集中到期债务,对此,地方政府已通过专项债置换、财政贴息等方式予以支持,同时企业也在积极探索市场化债务重组、引入战略投资者等路径,以优化负债
